一、现货市场

东北产区： 贸易购销以新粮为主，国家入市收购低于预期

目前东北地区新季玉米大量上市，黑龙江地区烘干玉米上车价格为1300-1400元/吨，吉林地区烘干玉米上车价格为1450-1550元/吨，辽宁地区烘干玉米上车价格为1500-1600元/吨，目前贸易走货量尚可，主要以汽运和铁路运输形式为主，华北及南方玉米贸易商到东北询价明显增多。上周内蒙古自治区中储粮分公司以1300-1420元/吨和黑龙江省中储粮分公司以1400元/吨中储粮分公司陆续启动中央储备玉米轮换收购，在一定层度上增加了农户玉米销售途径，有利于解决农户处卖粮难问题，但基层普遍反映其收购价格低但质量要求高，惜售情绪较为明显。受上周降水天气和冷空气过境影响，东北地区玉米自然降水速度减慢，部分地区玉米收割受到一定程度延迟，或增加玉米霉变风险。

华北现货：东北玉米流入增加，华北价格再涨空间受限

上周华北地区玉米价格维持偏强震荡，周内当地仍以阴雨天气居多，影响基层玉米上量的同时，也造成玉米水分普遍偏高，霉变率增加。随着玉米价格持续上涨，农户惜售心理有所减弱，企业上量稍有恢复。同时东北玉米运输至华北开始有利润空间形成，企业以及部分贸易商逐渐寻求东北低价优质玉米。天气预报显示，本周华北大部分地区仍有降雨，预计玉米价格依旧受到支撑，但上涨空间有限。

南方销区：华北优势渐失，购销转向东北新季

上周主销区市场偏弱调整，山东、河北粮源到货周比上调20-80元/吨不等，但受西北周边以及东北新季尤其是黑龙江玉米上市冲击，除华北外其他产地粮源到货调降10-60元/吨不等，其中四川地区宁夏、新疆等地粮源到货下调显著。目前黑龙江新季三等以上华中地区到货1800-1900元/吨区间，而华北新季三等以上到货主流1740-1900元/吨不等，相对坚挺的华北粮源已在主销区玉米现货市场中比价优势丧失，市场波动持续，用粮企业及贸易购销谨慎观望消耗前期库存的同时转向东北询价、采购意愿提升。

南北港口：南北港价格稍有分化，南港到货压制价格

周末期间，北方港口价格试探性提价。霉变2以内粮源紧俏，同时随着东北降温上冻，部分农户惜售情绪升温，集港数量略有下降。截止到周一晨间，北方15%水分以内好粮收购报价1675-1690元/吨，其中个别高点有1700元/吨，但成交稀少。南北价差刺激下，北方船期密集。短期港口支撑因素发力，但提价空间不可控，追涨风险增加，后期续涨动能不足。广东价格处于弱势整理状态，上周“海马”台风过境，但影响时间较短。台风之后船只陆续靠港。至周日东北新季干粮港内1860-1880元/吨。随着到货数量的稳定到达，周内价格出现震荡走弱呈现大概率波动。已有贸易单位短期预售调整至1840-50元/吨区间。提醒成交客户关注价格变动。随着北方理论平仓价格至1750元/吨，南北利差缩窄至20-30元/吨。

饲料养殖：猪价偏强调整，走势仍待消费提振

鸡蛋价格节后反弹至上周末时间上涨乏力，阻力主要来自于伴随天气转凉、产蛋率提升导致的供给增加。但经历前期集中出栏，可出栏大猪存栏减少，屠宰企业收购不畅，加之养殖户低价抵触情绪增强，上周18日起东北、华北率先领涨，随后南方多省瘦肉型生猪出栏均价重回8元/斤以上，虽然猪价上涨后，部分屠宰企业尝试小幅压价，北方涨势也有所放缓，但伴随天气转凉，生鲜猪肉消费需求的提升，预期6月份以来下调态势将得到扭转。

深加工：产品库存不足，淀粉价格稳中偏强

上周淀粉现货价格稳中有涨，华北淀粉主流报价2150-2250元/吨，上涨50-100元/吨，上周华北地区玉米价格大幅上涨，对淀粉有较强支撑作用。同时华北开工率偏低，淀粉供应断档导致华北订单流向东北厂家。但淀粉提价令下游抵触情绪增加，市场走货略有放缓。东北淀粉价格整体相对稳定，但黑龙江地区因企业玉米收购价大幅上调而有所上涨，企业库存普遍不足或令后期其他地区淀粉跟涨。利润方面，淀粉行业整体处于盈利区间。此外，市场传闻东北深加工补贴金额或为200元/吨，后期继续关注是否落实。

二、短期行情预测

近期华北玉米价格上涨导致东北玉米流入华北并挤占华北玉米在销区的占比，市场积极询价东北粮源，东北地区中储粮以1300-1420元/吨区间价格收购粮源，但因收购标准严格引发基层惜售情绪，预计这种“变相低价”仍待市场确认，同时11月东北粮源集中上量期的临近将继续压制玉米价格；华北地区近几日价格震荡，天气因素仍是主导玉米价格的一大因素，本周阴雨天气为主将限制价格回落，但东北低价粮流入抑制华北玉米价格；东北、西北低价粮源正在冲击华北粮源在南方销区的需求，且随两地上量压力的持续，其将继续替代华北粮源，进而带动南方玉米价格的进一步走弱。后期关注东北政策粮的收购进展，包括市场对该价格的确认及收购力度，此外应关注淀粉市场变动对玉米价格的影响，包括当前深加工补贴政策的落实及淀粉低库存对价格的支撑。